Le Fonds d’investissement privé est souvent constitué dans une société financière, dans laquelle plusieurs personnes physiques et/ou morales mettent de l’argent pour constituer un Fonds suffisamment important pour pouvoir investir dans des projets qu'un seul des administrateurs ne pourrait faire à lui seul. Le deuxième but de ces sociétés financières est de permettre à ses administrateurs, qui ont assez régulièrement des profils différents, de diluer le risque d’investissement.

Très souvent, les personnes qui constituent ces Fonds décident des cibles (entreprises) dans lesquelles le fonds peut intervenir. Par exemple, les fondateurs pourraient décider de n’intervenir que dans des sociétés technologiques, qui ont au moins 3 années d’expérience, et font un chiffre d’affaires d’au moins 5M €. Ils décideront aussi des sommes minimales et maximales de leurs interventions.

Les Fonds d’investissement doivent avoir l’agrément de la FSMA (Autorité des Services et Marchés Financiers) pour pouvoir exercer leur activité.

Les Fonds interviennent dans différents cas de figure et sous différentes formes. Ils peuvent apporter des liquidités à l’entreprise pour son développement, mais aussi apporter du cash-flow, c’est-à-dire aider une entreprise à survivre. Ils peuvent également financer du Capital à risque pour aider une entreprise (starter) dans son démarrage. Certains interviennent même avant cela dans la phase de recherche et développement.

Ils peuvent également intervenir dans une opération LBO, c’est-à-dire pour financer le rachat d’une entreprise. Là, les Fonds procèdent très régulièrement avec un prêt bancaire subordonné. Ils peuvent même intervenir dans une entreprise en difficulté, y compris en période de PRJ (Procédure de Réorganisation Judiciaire).

Les formules de remboursement varient aussi selon le type de prêt, mais elles ne dépassent que rarement 7 ans. Les formules de prêts sont variées et peuvent se présenter sous forme de prise de participation, de prêts convertibles, ou de prêts simples dont les taux sont très variables.

Certains Fonds n’interviennent que si la société financière qui prête les fonds intègre, via ses administrateurs, le conseil d’administration de l’entreprise demanderesse. Cela est à considérer comme une valeur ajoutée du prêt, même si très fréquemment les administrateurs se font rémunérer pour leurs prestations.

Avantages

• La décision d'acquisition peut se prendre très rapidement.
• La société de financement du Fonds met son expertise et son réseau au service de l’entreprise.
• Les conditions de remboursement peuvent être assez facilement adaptées si la société a des difficultés en cours de route.
• Il n’y a pas de garantie personnelle à donner.

Inconvénients

• Les taux des prêts sont élevés.
• Le patron de l’entreprise n’est plus tout à fait libre de faire ce qu’il veut dans sa société sans en référer à son nouveau conseil d’administration.

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