Met zijn nieuwe fonds gericht op digitale technologie, deeptech en cleantech wil ScaleFund een kloof dichten op de markt voor de financiering van groeiende bedrijven.
En dat is al de derde ... Aan het begin van de zomer kondigde ScaleFund de lancering aan van zijn derde durfkapitaalfonds ter ondersteuning van bedrijven die actief zijn op het gebied van digitalisering, deeptech en cleantech. Het doel is om tegen volgend jaar 30 miljoen euro in dit platform te steken, terwijl zijn twee voorgangers respectievelijk 2,5 miljoen en 10 miljoen euro bedroegen. “De investeringsstrategie blijft vrijwel hetzelfde, maar dankzij deze omvang kunnen we in 15 tot 20 extra bedrijven investeren”, legt Claire Munck, Managing Partner van ScaleFund, uit. Zij is ook CEO van het investeerdersnetwerk BeAngels en benadrukt dat ScaleFund III zich vooral zal richten op digitale transformatie, deeptech en cleantech.
Net als versie I en II is ScaleFund III grotendeels bedoeld voor zogenaamde pre-Series A-financieringen, maar dit nieuwe fonds heeft twee extra luiken. Stroomopwaarts zal een “seed”-luik investeringen mogelijk maken in bedrijven die minder ver gevorderd zijn in hun ontwikkeling, maar die worden gedragen door ervaren ondernemers. Een serie A-luik zal zich richten op meer volwassen bedrijven, waaraan het zeer kwalitatieve netwerk dat het fonds sinds zijn oprichting heeft opgebouwd, ook zijn expertise kan aanbieden.
Hoe ziet u de pre-serie A-investeringen van dit nieuwe fonds?
Claire Munck: "We hebben het hier over bedragen tussen 400.000 en 500.000 euro voor fondsenwervingen tussen 1 en 3 miljoen euro. We nemen systematisch minderheidsbelangen in bedrijven die hun product-market fit hebben gevonden en al inkomsten genereren. Ze willen de ambachtelijke fase achter zich laten, zich professionaliseren en hun commerciële uitrol versnellen. We vinden het geweldig om als eerste gestructureerde investeringsfonds aan boord te komen bij deze projecten, omdat we dan niet alleen kapitaal kunnen inbrengen, maar ook onze ervaring kunnen maximaliseren in alle aspecten van de voorbereiding op groei, waaronder governance."
Waarom deze extra investeringsluiken?
"We willen de veranderingen in het ecosysteem bijhouden. De afgelopen vier of vijf jaar hebben we met BeAngels een versnelling gezien. Steeds meer ondernemers die een eerste exit hebben gemaakt, sluiten zich aan bij de investeerdersgemeenschap of beginnen aan een nieuw avontuur. Vaak herinvesteren ze de opbrengsten van hun eerste successen in hun nieuwe bedrijf en kiezen ze voor een andere weg dan de traditionele route van ‘business angels’ en vervolgens venture capital. Wij wilden ook dergelijke projecten kunnen begeleiden."
Deeptechs zijn baanbrekende bedrijven met een sterke wetenschappelijke basis. Is er speciale expertise nodig om in dergelijke spelers te investeren?
"Ja, daarom werkt Scale III samen met venture partners, professionals die in het fonds hebben geïnvesteerd of er nauw bij betrokken zijn en beschikken over zeer specifieke vaardigheden of ondernemerservaring in geavanceerde sectoren. Dat is bijvoorbeeld het geval voor François Torche, de oprichter van CluePoints. We kunnen ook terugvallen op de zeer rijke professionele ervaring van het netwerk van BeAngels, waarvan de 600 leden ons helpen om het potentieel van de dossiers die we ontvangen te beoordelen."
Wat is de reden voor de deelname van Agoria, Invest.BW en Wallonie Entreprendre in het fonds?
"Net als bij Scale II omvat het geografische bereik België, Luxemburg en Frankrijk, en mogelijk ook Nederland en Zwitserland, waar we ook over goede netwerken beschikken. De investeerders begrijpen dat wanneer we in een Frans bedrijf investeren, we hun ontwikkeling in België en Luxemburg kunnen versnellen, met als resultaat de vestiging van een hoofdkantoor en nieuwe banen. Bovendien is startkapitaal nog steeds relatief gemakkelijk te vinden, maar durfkapitaalfondsen, die tegenwoordig rendement boven groei stellen, zijn verderop in de keten komen te staan. Ze eisen soms 2 miljoen euro aan terugkerende inkomsten om te investeren. ScaleFund vult dus op nuttige wijze een huidige kloof in de financieringsmarkt, wat door deze institutionele beleggers wordt gewaardeerd.
Wat is de omvang van jullie participatie?
"Wij investeren als minderheidsaandeelhouder, maar we hebben de mogelijkheid om bij verschillende transacties de rol van lead investor op ons te nemen. Dat wil zeggen dat we een grondige analyse van de dossiers uitvoeren en de financieringsronde structureren. Vaak worden bedrijven die één tot drie miljoen euro nodig hebben, gunstig onthaald door grote fondsen, maar deze hebben geen tijd om het voortouw te nemen bij dossiers die zij als te klein beschouwen. Ook hier zijn beide partijen blij met onze betrokkenheid, die een sneeuwbaleffect teweegbrengt."
Wat is de impact van AI op jullie sector?
"Het heeft investeerders ertoe aangezet zich vragen te stellen over de blootstelling van hun portefeuille aan de verstoringen die AI met zich meebrengt. Dat heeft voor heel wat onzekerheid gezorgd, die in België nog wordt versterkt door de chaotische context van steun voor innovatie, van de hervorming van het auteursrecht tot de belasting op meerwaarden. Voor het overige helpt AI ons dagelijks om het analyseproces te verrijken en te versnellen, of het nu gaat om het bestuderen van een markt, de diepgang ervan, het concurrentieniveau ... AI helpt ons ook bij het zoeken naar informatie, het voorbereiden van vragen aan ondernemers en het beheren van dossiers. Maar net als elders moeten we ervoor zorgen dat het geen vooroordelen versterkt. En wat een project sterk maakt, blijft bovenal de kwaliteit van het team. Ons vak blijft fundamenteel menselijk.
Ontmoet andere ondernemers en breid je netwerk uit tijdens Good Morning 500, de ochtendlijke afspraak op donderdag bij Beci!